Thursday, July 28, 2022
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Consultorio Bursátil – Mayo 2022 (Worth Investing FM)


224. Consultorio bursátil Mayo 2022

Consultorio bursátil de mayo de 2022 en el que Adrián Godás y Paco Lodeiro respondemos a las preguntas de los oyentes.

En esta ocasión, tratamos temas como sobre cómo afecta la cotización a empresas blue chip, las posiciones de divisas, DeGiro e Interactive Brothers, CFA, invertir en empresas cíclicas, en fondos de un gestor, en ETFs apalancados, en divisa china y en Polonia, newslsetters de economía, tributación de ganancias en menores, el capital allocation, Sicav, fondos indexados, comprar oro, datos erróneos en screeners, y el patrimonio necesario para vivir de la bolsa

También hablamos de sectores y de empresas cotizadas como Vermilion Vitality, Panoro, Valaris, Black Gold, Black Gold, Activision Blizzard, Topicus, Spire International, Blackstone Minerals, Turmalina y sector del oil & gasoline,

Consultorio Bursátil – Mayo 2022

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Dudas generales

Sobre cómo afecta la cotización a empresas blue chip

Hola amigos,

Supe de vosotros a través de un podcast en el que Paco estuvo invitado en «tu dinero nunca duerme» y desde entonces escucho la gran mayoría de vuestros podcasts.

El primer podcast que escuché fue un consultorio, y reconozco que cuando terminó no tenía muy claro si Adrián estaba de coña, period un borde, o es que period un tío particularmente directo, con el tiempo me he dado cuenta de que simplemente es inclasificable.
Soy picapiedra desde los inicios, y solo espero que la suscripción pueda pasarse de padres a hijos como los títulos nobiliarios.

Mi duda es la siguiente, estaría eternamente agradecido si me pudierais explicar cómo le afecta a una empresa estable, tipo blue chip, que se produzcan grandes variaciones en la cotización de su acción. Por ejemplo, cómo afecta a Nestlé como empresa, el que su cotización baje un 60% o suba un 100%, no me refiero a los accionistas o a los directivos, me refiero a la empresa, a su stability, a sus cuentas, al día a día, a sus trabajadores, and many others.
Muchas gracias por todo lo que aportáis, y espero que os vaya todo lo mejor posible.

(Álvaro García desde Luanco, Asturias)

Sobre las posiciones de divisas en Interactive Brokers

Me gustaría que pudieras aclarar una cosa sobre IB, en concreto la posición EUR.USD que aparece como una posición más.
Me he dado cuenta de que teniendo dólares en saldos en efectivo, por así decir, me baja el money y me sube esta posición.  Ahora mismo tengo una posición de -18k pero si me meto dentro de la acción, si cierro la posición me quedaría en +2k.

¿Qué significa exactamente esta posición? ¿Es necesario tenerla? (Me quedó grabada la regla nemotécnica de Paco de «comprar euros con dólar» del curso).
De IB también echo en falta un estado de tus saldos (ingresos y pagos) quizás sea una opción que no tengo activada.

He estado leyendo por foros antes de escribiros, creo que puede ser útil para bastante gente.

Un saludo desde el sur de Galicia

(Carlos desde el sur de Galicia)

Sobre Degiro e Interactive Brokers

Antes que nada, felicitaros por el podcast, personalmente me aporta mucho valor como novato y seguro que a la comunidad inversora, novatos o no, también.

Mi consulta es si sigue siendo mejor IBKR que DEGIRO para operar con los mercados estadounidense, europeo y hongkonés, con una cartera de principiante de no mucha cantidad.

¿Otra consulta es cuándo sale más a cuenta la cuenta tiered o la mounted en IBKR? Y por curiosidad, ¿qué usáis vosotros?

Muchas gracias de antemano y seguid así con el podcast.

(Iván)

Sobre terminar los 3 niveles del CFA

¡Hola, soy de Murcia! ¡Enhorabuena por vuestro trabajo!

¿Para alguien que quiere trabajar en sector financiero, creéis que con tener el CFA I es suficiente o hasta el nivel 3 se necesita?

(José Pablo Ortiz desde Murcia)

Sobre invertir en empresas cíclicas a PER bajo

Otra duda.

Las empresas cíclicas se suelen comprar con PER alto porque es sinónimo de estar en la parte baja del ciclo. Sin embargo, los fondos worth “presumen” de tener carteras con per de 6 (mucho más bajo que la media del mercado) cuando invierten en dichas empresas (petróleo, GN Licuado, y otras mmpp). ¿Por qué?

(José Pablo Ortiz desde Murcia)

Sobre invertir en fondos con un gestor

Hola Paco, desde hace tiempo invierto, no tengo conocimientos, solo algunos libros y podcast, pero por mi profesión y mi vida acquainted tengo tiempo escaso. Whole quiero saber más, pero no sé si voy a tener tiempo para dedicarle lo que esto necesita, no sé si con un par de horas a cada dos, tres semanas sería suficiente para invertir mi patrimonio.

Trabajo en casa y si que me puedo pasar el día escuchando podcasts y podrías escuchar los movies. Pero sentarme a analizar y calcular, es complicado.

He metido dinero en fondos de inversión, pero el otro día hable con alguien de Andbank y me dijo que necesito un gestor que vaya cambiando los fondos según la época, eso claro, son comisiones de gestión del gestor más la de los fondos.  Yo no sé, pero creo que un par de fondos worth con buen observe file está bien para invertir mi dinero si no tengo tiempo. Pero ellos me decían que no, que es más eficiente lo otro. Tú qué opinas, en cuanto a si con mi situación puedo ser inversor explicit o mejor sigo buscando fondos con buen observe file.

Gracias de antemano

(Irene Caro desde Alicante)

Sobre invertir en Polonia y tributar en Bulgaria

Tengo una pregunta para cada uno:

1. Para Paco, te he escuchado decir que inviertes en empresas polacas. ¿Cómo evaluarías los riesgos de invertir en ese país, especialmente en estos tiempos con todo lo de Rusia?

2. Para Adrián, ¿podrías comentar algunas de las ventajas fiscales que tenéis los residentes en Bulgaria respecto a otros países del este de Europa (tipo Estonia o Lituania), si las conoces? Esto no es muy de inversión que digamos, pero ¿cómo es el clima respecto a esos países.

Un abrazo a los dos. Creo que nos veremos en Madrid 🙂

(José Rojas)

Sobre e-newsletter de economía y bolsa

Estoy buscando buenas e-newsletter sobre economía (macro) y sobre inversión en bolsa y no sé por dónde empezar. ¿Podríais recomendar e-newsletter ya sean en castellano o en inglés?

Muchas gracias

(Carlos Ferrer desde Valencia)

Sobre tributación de ganancias en bolsa de menores

Hola, chicos, he abierto una cuenta en IB a mi hijo de 16 meses y mi pregunta es respecto a la tributación. ¿Si hay ganancias se sumarían a las mías por parte de hacienda por ser el responsable o tributaria a su nombre conmigo de titular? Gracias y espero haber formulado bien la pregunta. Un abrazo

(Miguel Pardo desde Belvís de la Jara, Toledo)

Xosé Ferreiro:
Las ganancias se separarían para cada persona, ya que cada NIF tributa por separado.
Lo que si ojo, ya que si las ganancias por separado de tu hijo superan los 1000 euros tendrás que presentar declaración separada por sus ganancias.
Sin perjuicio de que luego la tuya vaya por separado.

Sobre las comisiones de DeGiro

Quería hacer un comentario para las consultas de tu podcast sobre las comisiones ocultas de Degiro.

A la hora de elegir un dealer es importante tener en cuenta todo tipo de comisiones, no solo las de compra venta. Degiro explota comisiones de todo tipo como conexión a mercado, comisión por cobro de intereses de un 5% aprox., cambio de divisa.

Me parece que al last el coste whole es mucho peor en comparación con otras plataformas. Soy cliente de Degiro únicamente por tener acceso algunas microcaps, pero la verdad lo de las comisiones es de vergüenza.

Que Adrián hable con Frank Niehage para acabar con este abuso, por favor.

(Juan Camilo Villamil desde Dubai)

Sobre la importancia del capital allocation

¿Qué importancia le dais al capital allocation cuando analizáis una empresa?
Veo una empresa con buena perspectiva de crecimiento y buen negocio, pero que no reparte dividendos, no recompra acciones, no hace adquisiciones….

Si os encontráis esto, ¿valoráis la empresa con múltiplos más conservadores? ¿O directamente no invertís?

(Gonzalo Iglesias Miguel desde el Bronx, Nueva York)

Sobre cómo funciona una SICAV

En consultorios anteriores me explicasteis muy bien como funcionaba un ETF. ¿Podríais explicar ahora cómo funciona una SICAV?

Pensaba que una SICAV funcionaba de manera muy related a un fondo de inversión, pero, al menos en España, veo que cotizan, ya que en BME hay un mercado de SICAVs. ¿Entonces, su funcionamiento es related a los ETF? Es decir, ¿las participaciones cotizan y si quiero comprar, compraré la participación de alguien que la venda y, de no haber oferta, la SICAV creará nuevas participaciones?

Igualmente, se puede invertir en cualquier SICAV? (Veo que la mayoría tienen un partícipe muy mayoritario, así que me imagino que estarán creadas expresamente para gestionar el patrimonio de una persona o familia).

Saludos y muchas gracias por toda la información que compartís.

(Jordi desde Tarragona)

Sobre fondos indexados y épocas bajistas

Hace relativamente poco, un par de meses, empecé a invertir en fondos indexados. Confío plenamente en una inversión tan sencilla y eficaz a largo plazo, pero me pregunto lo siguiente:

Partiendo de que el objetivo/tesis de inversión es completamente largoplacista, ¿consideras recomendable o siquiera planteable reembolsar parte de la inversión en indexados cuando parece acercarse un ciclo bajista de la renta variable en basic (alta inflación, indicios de desaceleración, and many others.)? ¿O ni siquiera ante tales sospechas es buena thought “tocar” esta clase de inversiones?

(Jorge Marzo Ortiz desde Barcelona)

Sobre invertir en ETFs apalancados

Hola Paco y Adrián, soy Javier de Vigo y seguidor de vuestro podcast desde los inicios.

Quería haceros una pregunta para el consultorio bursátil.

He estado viendo que existen ETFs que replican a los índices de forma apalancada, por ejemplo, el QQQ3. MI que sigue al Nasdaq x3. Con la reciente caída del Nasdaq este ETF ha caído un 67% desde máximos y me parece una buena oportunidad.

Mi pregunta es ¿qué tipo de riesgos tienen este tipo de ETFs? Asumo el riesgo de la volatilidad, pero ¿Existe riesgo de que el ETF quiebre, se liquide o algún otro riesgo que yo no sepa ver? ¿Consideráis que habiendo las oportunidades que hay en el mercado es mejor invertir en empresas, aunque te generen una potencial menor rentabilidad? Por ejemplo, Google que solo ha caído un 26%.

Gracias a los dos. Un abrazo.

(Javier de Vigo)

Sobre cómo comprar oro físico

Hola Paco y Adrián,

Os dejo una duda para el consultorio.

Quiero añadir oro a mi cartera. Esta es la base. Quería tener oro físico pero me encuentro con unas comisiones inviables. En las principales tiendas on-line hay primas del 10% en adelante comprando onzas enteras. Yo quería hacer una especie de DCA comprando gramos cada mes pero en gramos hay primas de incluso el 20%.

De la plata ni hablamos… Las primas llegan al 90%…

¿Se me escapa algo? Es difícil tener beneficios con estos márgenes. ¿Sabéis decirme dónde leer sobre compra/venta de oro y plata? Que tengo que tener en cuenta para comprar oro o plata de inversión?

Muchas gracias por vuestro tiempo

(Carlos Ferrer desde Valencia)

Sobre los datos erróneos en screeners

Hola chicos,

Os quería preguntar por la frecuencia de encontrarnos datos falsos en los Screeners y páginas de consulta. ¿Pasa muy a menudo?

Estaba revisando la empresa Video games Workshop y en el screener salía un PER de 19 y unas gráficas de crecimiento muy interesantes. ¡¡Pero mi sorpresa cuando analicé los datos fue que el Screener había tomado el dato del precio en Libras y el dato del EPS en peniques!! Así que el PER actual (si no he metido la pata) anda por 1,950!!

¿Es casualidad que los de Video games Workshop publiquen su EPS en peniques? ¿O es una práctica routine para engañar a los Screeners y sistemas automatizados?

Un saludo y un fuerte abrazo. Me encanta vuestro programa.

(Juan Antonio Carmona Torres, nacido en España y viviendo en México)

Sobre invertir en divisa china

Buenas, no sé si es aquí donde toca, pero quería hacer una pregunta para el consultorio bursátil de worth investing FM.

Mi pregunta es sobre mantener divisas en IBKR, hace poco cambio EUR por Yuan y mi duda es, si es un apunte o realmente tengo yuanes, mi pregunta viene motivada por la actitud de los gobiernos «democráticos» sobre estas cuestiones de divisas extranjeras de países que no son convencionales. Me siento un poco incómodo sobre que me pudieran bloquear cuentas, and many others., sobre todo teniendo en cuenta el precedente ruso.

Solo quiero saber, si todo se va a la mierda, si mi dinero está ahí cuando me vaya a hacer falta.

Gracias y saludos cordiales.

P. D. Creo que no hace falta decir que vuestro programa es genial y que en cierta medida os considero de mi familia.

(Justo Romero Navarro desde Benidorm, Alicante)

Sobre el patrimonio necesario para vivir de la bolsa

¿Qué patrimonio disponible para invertir creéis que es necesario para dedicarte exclusivamente a vivir como inversor explicit?

(Miguel Sáez de Tejada, granadino desde Barcelona)

Dudas sobre empresas y sectores

Sobre Vermilion Vitality, Panoro y Valaris

En relación con una acción que comentáis siempre, Kistos, me gustaría saber vuestra opinión sobre otro productor de gasoline canadiense que explota varios campos en Europa, Vermilion Vitality.

En relación con la anterior pregunta, no recuerdo que hayáis comentado ninguna productora de petróleo últimamente, ¿tenéis alguna opinión acerca de la noruega Panoro y de la americana reestructurada Valaris?

(Miguel Sáez de Tejada, granadino desde Barcelona)

Sobre Black Gold

Me gustaría saber la opinión de Adrián sobre la mina Black Gold y qué papel tiene Cronin en ella.

(Guillermo Rivera Segura desde Valencia)

Sobre Activision Blizzard

Hola Paco y Adrián,

Soy Ricardo y os escucho desde Holanda, enhorabuena por el programa. Tengo una pregunta sobre la adquisición de Activision Blizzard por Microsoft. Microsoft ha hecho una oferta a 95 dólares por acción y ahora mismo Activision está a 77, lo que significa que la oferta de compra de Microsoft es un 25% superior al precio precise.

Entiendo que una vez se apruebe la compra de Activision por parte de Microsoft si yo tengo acciones de Activision Microsoft me las pagará a 95, parece demasiado sencillo para ser verdad.

¿El draw back aquí sería que la compra no se apruebe, veis algún peligro regulatorio en la compra? Microsoft no tiene una posición dominante en los videojuegos así que me cuesta pensar que la compra no se apruebe, como lo veis vosotros?

(Ricardo Berto Monleón desde Holanda)

Sobre Spirit Airways y Activision Blizzard

Quería preguntaros por dos acciones.

Spirit Airways. La han hecho una OPA hostil  a 32$ y está ahora mismo rondando los 19$. Al mismo tiempo está para fusionarse con otra aerolínea. Entiendo que si pelean dos compañías por ella es porque la gente del sector la está valorando por encima de su cotización.

Activision Blizzard. Las tuve y las vendí a 83$ el día que Microsoft hizo la oferta a 95$. Ahora que han bajado a 77$ Y viendo al oráculo comprar acciones. Me parece que una posible revalorización del 20% en relación al riesgo está bien.

Muchas gracias por vuestra opinión.

(Rubén Vela Toledo desde Madrid)

Sobre Topicus

Buenas tardes, Paco y Adrián,

Os quería hacer una pregunta sobre Topicus. Sé, Paco, que eres accionista de Constellation desde hace años. Como bien has dicho muchas veces de entrada siempre parece cara, pero si confías en Mark Leonard puede incluso que esté barata. Con Topicus me pasa un poco eso, me parece que está cara, pero con las últimas correcciones se empieza a poner más interesante. ¿Algún consejo para valorarla y evitar caer en el mismo error que con Constellation?

¡¡Muchas gracias!!

(Miguel Suárez desde Monte Alto, Coruña)

Sobre el sector del oil & gasoline

Actualmente estamos en la parte alta del ciclo de las empresas de oil-gas, y gran parte de materias primas. Me gustaría saber vuestra opinión sobre las empresas a las que pueden ir parte de los beneficios que están obteniendo éstas, es decir, empresas que viven del capex de oil-gas y minería, y dado que en los últimos años se ha invertido muy poco en esto, ahora deberán venir grandes inversiones aprovechando la cantidad de liquidez de la que van a disponer:

– ¿Creéis que es buen momento para empezar a invertir en ellas dado que también son bastante cíclicas?

– ¿Dentro de oil and gasoline service que empresas os parecen más interesantes? He estado mirando algunas del tipo Flowserve (fabricación de válvulas para and many others para instalaciones  de gasoline y oil)

– Dentro del sector minero, Caterpillar y Komatsu podrían beneficiarse bastante tanto en renovación de excavadoras y nuevos equipos, que otras empresas podrían ser beneficiadas de eso flujo en Capex?

(Oscar Peñalver desde Elche)

Sobre Spire International

En otro ámbito totalmente diferente, que opinión tenéis sobre Spire International (fabricación de satélites), una empresa de alto crecimiento, enfocada más a futuro y que recientemente su cotización ha sufrido bastante, aunque tiene un futuro muy prometedor.

(Oscar Peñalver desde Elche)

Sobre Blackstone Minerals y Turmalina

Para el consultorio bursátil, me gustaría saber vuestra impresión sobre 2 mineras.

Blackstone Minerals que lleva una gran caída y Turmalina metals que no acaba de arrancar..

Muchas gracias y un saludo desde Asturias.

(Luis desde Gijón, Asturias)

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